預(yù)測(cè)2018年LED行業(yè)行業(yè)進(jìn)入后照明時(shí)代“馬太效應(yīng)”退出舞臺(tái)

2018年，對(duì)于LED產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是較為艱難的一年。高工LED預(yù)測(cè)2018年LED行業(yè)在戰(zhàn)場(chǎng)上硝煙漸消，未來(lái)比拼的是軟實(shí)力。行業(yè)進(jìn)入后照明時(shí)代，強(qiáng)者將越強(qiáng)，弱者將退出照明舞臺(tái)。

如今，傳統(tǒng)通照明市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，汽車(chē)照明、植物照明、新型顯示等處于發(fā)展初期，LED企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)放緩的勢(shì)頭。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)外環(huán)境的變化讓企業(yè)面臨著前所未有的生存壓力。

國(guó)內(nèi)環(huán)境--原材料、人工價(jià)格上漲，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低，環(huán)保趨嚴(yán)，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈;國(guó)際環(huán)境--中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致出口萎縮，新興市場(chǎng)LED產(chǎn)業(yè)興起。這些不利因素串聯(lián)整個(gè)2018年。當(dāng)然，在通用照明市場(chǎng)遭遇瓶頸之時(shí)，高技術(shù)門(mén)檻的新領(lǐng)域表現(xiàn)出前所未有的熱度，尤其是汽車(chē)照明和Mini/MicroLED。

中國(guó)LED行業(yè)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

1、增速放緩。2018年，LED行業(yè)整體進(jìn)入后照明時(shí)代，通用照明市場(chǎng)遭遇替代瓶頸，增長(zhǎng)乏力。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)LED行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示。2014年中國(guó)LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模已達(dá)1619億元，2015年中國(guó)LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模突破2000億元。截止到2017年中國(guó)LED照明產(chǎn)值規(guī)模接近3000億元，同比增長(zhǎng)將近21%，全球占比達(dá)到55.40%。而隨著國(guó)際巨頭剝離通用照明業(yè)務(wù)，產(chǎn)值規(guī)模將持續(xù)提高。預(yù)計(jì)2018年中國(guó)LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模將達(dá)3415億元，同比增長(zhǎng)15%。并預(yù)測(cè)在2020年中國(guó)LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模將達(dá)到了4450億元，全球占比有望達(dá)到61%。

2014-2020年中國(guó)LED照明行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模統(tǒng)計(jì)情況及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

雖然中國(guó)通用LED照明市場(chǎng)仍在穩(wěn)步增長(zhǎng)，但整體增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯放緩。LED市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，企業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力不足。在原材料價(jià)格以及人工成本不斷上漲的同時(shí)，LED產(chǎn)品價(jià)格卻不斷下滑，導(dǎo)致利潤(rùn)空間被壓縮，從而影響LED企業(yè)的業(yè)績(jī)。

從今年LED上市公司前三季度業(yè)績(jī)來(lái)看，近半數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。在當(dāng)前內(nèi)外交困的大形勢(shì)下，與去年同期及中報(bào)業(yè)績(jī)相比，三季度A股上市公司整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)小幅回落，照明廠商業(yè)績(jī)突出者不多。

2、貿(mào)易摩擦

持續(xù)了大半年的貿(mào)易摩擦，在很大程度上影響了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度;同時(shí)，也在一定程度上限制了中國(guó)產(chǎn)品對(duì)美的出口。

就LED照明行業(yè)來(lái)說(shuō)，美國(guó)擁有廣袤的領(lǐng)土和龐大的人口基數(shù)，所以其LED照明產(chǎn)品用量均十分可觀。截止2017年美國(guó)LED照明市場(chǎng)規(guī)模為156億美元，預(yù)計(jì)未來(lái)5年美國(guó)LED照明市場(chǎng)仍將保持5-10%的增長(zhǎng)。

美國(guó)是中國(guó)LED照明出口最大的單一目的國(guó)，2017年出口美國(guó)的LED照明產(chǎn)品占據(jù)中國(guó)LED照明出口總額的將近27%，出口金額達(dá)到55.70億美元，同比增長(zhǎng)近60%。而受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，前三季度中國(guó)向美國(guó)出口LED照明產(chǎn)品的金額為40.41億美元，同比下降5.5%。

貿(mào)易摩擦不僅造成照明產(chǎn)品出口受阻，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致出口回流，進(jìn)一步加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，加快行業(yè)整合。

3、牽手國(guó)資

今年，LED行業(yè)最明顯的一個(gè)特點(diǎn)就是“國(guó)進(jìn)民退”。諸多LED上市公司引入具有國(guó)資背景的戰(zhàn)略投資者。

今年以來(lái)，A股持續(xù)低迷，民營(yíng)企業(yè)融資渠道縮緊，融資成本升高。對(duì)于LED上市公司而言，借助國(guó)資雄厚的資金實(shí)力可以幫助他們解決融資難題，促力其更好地發(fā)展。可以說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有資本牽手的案例仍會(huì)持續(xù)發(fā)生。

只是，市場(chǎng)普遍存在一種擔(dān)憂(yōu)：在國(guó)有資本入場(chǎng)之后，這些上市公司未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略方向是否會(huì)發(fā)生改變?在引入戰(zhàn)略投資者后，企業(yè)未來(lái)發(fā)展如何，我們且拭目以待!

4、外企漲價(jià)

今年，受中美貿(mào)易戰(zhàn)、原材料漲價(jià)以及人工成本上升等因素的影響，企業(yè)普遍面臨較大的生存壓力，國(guó)外照明企業(yè)面臨著同樣的局面。

但與國(guó)內(nèi)照明企業(yè)態(tài)度不同的是，在壓力面前，國(guó)外企業(yè)普遍采用了漲價(jià)策略，進(jìn)而將部分壓力轉(zhuǎn)移到終端消費(fèi)者。今年5月份，伊頓照明部門(mén)宣布將傳統(tǒng)照明產(chǎn)品及高端LED和控制產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)6%;美國(guó)最大燈具制造商Acuity也宣布在美國(guó)將所有傳統(tǒng)照明技術(shù)及多款LED產(chǎn)品漲價(jià)6%。

隨后，朗德萬(wàn)斯、Current以及RAB等多家國(guó)外照明廠商宣布上調(diào)價(jià)格。而且伊頓年內(nèi)上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格3次，Acuity年內(nèi)先后4次宣布漲價(jià)。然而，國(guó)外照明大廠的漲價(jià)動(dòng)向并沒(méi)有帶動(dòng)國(guó)內(nèi)廠商的漲價(jià)風(fēng)潮。孰是孰非，且待市場(chǎng)檢驗(yàn)。

5、股份回購(gòu)

A股的低迷、中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的心理沖擊及國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中引發(fā)的市場(chǎng)預(yù)期不確定性增加等因素，造成入市資金觀望。

為提振投資者信心、緩解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，這幾個(gè)月各地國(guó)資相繼入場(chǎng)馳援，監(jiān)管層相繼出臺(tái)政策并就資本市場(chǎng)相關(guān)問(wèn)題喊話，股份回購(gòu)則是上市公司層面的重大措施。就LED行業(yè)來(lái)說(shuō)，多家上市已經(jīng)公布股份回購(gòu)方案。

其中，三安光電在股份回購(gòu)上已經(jīng)累計(jì)支付3.32億元;英飛特也宣布擬以5000萬(wàn)至1億元的自有資金進(jìn)行股份回購(gòu);兆馳股份也宣布回購(gòu)價(jià)值2億元到4億元的股票;奧拓電子擬回購(gòu)股份用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃，或依法注銷(xiāo)以減少注冊(cè)資本等……

可以看出，越來(lái)越多的上市公司加入到回購(gòu)股份的陣營(yíng)。從各家企業(yè)發(fā)布的方案來(lái)看，其回購(gòu)股份的目的來(lái)看，上市公司股份回購(gòu)的目的有三個(gè)方面，第一、調(diào)整股東資本結(jié)構(gòu);第二、穩(wěn)定股票價(jià)格;第三、作為股票儲(chǔ)備以及反收購(gòu)手段。

6、汽車(chē)照明想象空間巨大

隨著通用照明市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，已經(jīng)越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)向各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。汽車(chē)照明由于技術(shù)門(mén)檻較高、車(chē)廠供應(yīng)相對(duì)封閉等因素，競(jìng)爭(zhēng)力度較小。

不過(guò)，在汽車(chē)照明領(lǐng)域，尤其是在新能源汽車(chē)，LED光源正快速替代傳統(tǒng)光源。再加上，未來(lái)汽車(chē)照明燈具已經(jīng)不再是只具備照明和安全的功能，而是上升到提升車(chē)內(nèi)人員生活品質(zhì)的高度，這些給汽車(chē)照明市場(chǎng)帶來(lái)更多想象的空間。

雖然，汽車(chē)照明市場(chǎng)目前的主導(dǎo)權(quán)仍以國(guó)際企業(yè)為主，但高附加值、高技術(shù)門(mén)檻的汽車(chē)照明新市場(chǎng)吸引著國(guó)內(nèi)以技術(shù)作為核心的企業(yè)。鴻利智匯、晶科電子以及佛山照明等國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛發(fā)力汽車(chē)照明市場(chǎng)。

隨著聚飛光電車(chē)燈LED通過(guò)車(chē)規(guī)級(jí)認(rèn)證、得邦照明成立汽車(chē)照明子公司等等，可以看出汽車(chē)照明市場(chǎng)之爭(zhēng)已經(jīng)開(kāi)啟。

7、新型顯示技術(shù)優(yōu)勢(shì)凸顯

關(guān)于LED顯示和OLED顯示之爭(zhēng)已有多時(shí)。OLED憑借著自身的天然優(yōu)勢(shì)，為自己博得了相當(dāng)高的關(guān)注度的同時(shí)，也完成了非常多LCD無(wú)法實(shí)現(xiàn)的技術(shù)難題，曾幾何時(shí)，OLED被稱(chēng)作未來(lái)顯示技術(shù)代名詞。

但由于OLED高昂的制造成本以及較低的生產(chǎn)良率問(wèn)題，導(dǎo)致OLED的滲透并不是很高。此時(shí)MiniLED和MicroLED的出現(xiàn)，被業(yè)者普遍認(rèn)為是OLED未來(lái)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。且MicroLED被視為終極顯示技術(shù)。

MiniLED作為新一代的顯示技術(shù)，雖然起步較晚，但發(fā)展速度超出想象，目前全球許多廠商已積極布局MiniLED的相關(guān)應(yīng)用。

從上游芯片廠晶元光電、華燦光電、乾照光電，到中游封裝的國(guó)星光電、瑞豐光電、晶臺(tái)股份、億光等，再到下游應(yīng)用端的利亞德、洲明科技、奧拓電子等等，各大廠商的積極布局推動(dòng)了MiniLED產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。

但MiniLED仍只是MicroLED量產(chǎn)化之前的過(guò)渡產(chǎn)品。與OLED一樣同為自發(fā)光顯示技術(shù)，MicroLED除了能達(dá)高亮度、超高分辨率與色彩飽和、發(fā)光效率高的特點(diǎn)，更為重要的是不會(huì)受水汽、氧氣或高溫的影響，因而在穩(wěn)定性、使用壽命、工作溫度等方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。不過(guò)目前，整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)都受到芯片微縮及巨量轉(zhuǎn)移等關(guān)鍵技術(shù)的制約，因此目前MicroLED還只能用作廠商炫技，其商業(yè)化還有很長(zhǎng)的一段路要走。

8、專(zhuān)利糾紛

專(zhuān)利糾紛一直貫穿整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程。初期，以昕諾飛、歐司朗、日化學(xué)、科銳以及豐田合成等為代表的國(guó)際廠商占據(jù)技術(shù)主導(dǎo)權(quán)，因而也形成了強(qiáng)大的專(zhuān)利保護(hù)網(wǎng)。

然而在中國(guó)政策的支持與鼓勵(lì)下，全球LED產(chǎn)業(yè)基地逐漸向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，中國(guó)LED企業(yè)也逐漸沖出專(zhuān)利封鎖網(wǎng)。然而在起初的粗狂式發(fā)展過(guò)程，中國(guó)LED企業(yè)也面臨了不少專(zhuān)利打擊。隨著，中國(guó)企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)的增強(qiáng)，專(zhuān)利糾紛正逐漸減少。

2018年，專(zhuān)利糾紛依舊貫穿全年。從中國(guó)企業(yè)晶元光電、億光電子、德豪潤(rùn)達(dá)，到首爾半導(dǎo)體、日亞化學(xué)、三菱化學(xué)、LG等國(guó)際大廠，在2018年都至少發(fā)起過(guò)一起專(zhuān)利訴訟。不僅如此，專(zhuān)利侵權(quán)打擊范圍更是從上游制造企業(yè)延伸至了經(jīng)銷(xiāo)商，讓整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)都提心吊膽!

LED專(zhuān)利訴訟與日俱增的背后，也是LED產(chǎn)業(yè)利益的博弈，專(zhuān)利布局對(duì)于對(duì)于LED企業(yè)未來(lái)發(fā)展與定位都有著決定性的影響。