臺積電再放大招,驚人投資曝光

時間:2019-10-17

來源:中時電子報

導語:全球晶圓代工龍頭臺積電在17日法說會在即,利多消息不斷也推升股價飆漲至接近300元大關,不僅7納米制程產(chǎn)能滿載至年底前,其他先進制程例如極紫外光(EUV)微影技術7納米強效版(N7+)制程,已協(xié)助客戶產(chǎn)品大量進入市場,6納米預計明年第1季試產(chǎn)。不過,臺積電不等法說會當天公布消息,原因可能與當天財政部公布的另一項數(shù)據(jù),也就是臺積電投資支出爆增,有相當關系。

全球晶圓代工龍頭臺積電在17日法說會在即,利多消息不斷也推升股價飆漲至接近300元大關,不僅7納米制程產(chǎn)能滿載至年底前,其他先進制程例如極紫外光(EUV)微影技術7納米強效版(N7+)制程,已協(xié)助客戶產(chǎn)品大量進入市場,6納米預計明年第1季試產(chǎn)。不過,臺積電不等法說會當天公布消息,原因可能與當天財政部公布的另一項數(shù)據(jù),也就是臺積電投資支出爆增,有相當關系。

臺積電以及對手三星電子所需要的EUV機臺唯一供應商、總部位于荷蘭的半導體設備廠商艾司摩爾(ASML)16日發(fā)布2019年第三季財報,數(shù)據(jù)顯示第三季營收達30億歐元(約1014億元新臺幣),淨利6.27億歐元,毛利率43.7%,預估第四季將持續(xù)成長,營收落在約39億歐元,毛利率預估為48至49%區(qū)間。

ASML總裁暨執(zhí)行長溫彼得(PeterWennink)表示,ASML第三季財報表現(xiàn)符合市場預期,受到5G、AI等需求激勵,記憶體客戶的需求將持續(xù)強勁。此外,ASML在第三季完成7臺EUV系統(tǒng)出貨,并接到23臺EUV系統(tǒng)訂單,不僅創(chuàng)下其單季最高訂單金額紀錄,也證實邏輯和記憶體芯片客戶均積極將EUV系統(tǒng)導入芯片量產(chǎn)。

根據(jù)今年2月外媒報導,ASML將于2019年生產(chǎn)30臺EUV機臺,過半的18臺數(shù)量由臺積電搶下,用于生產(chǎn)臺積電N7+制程。這些1臺造價就要上億美元的設備,幫助臺積電提高產(chǎn)能,事實證明,臺積電以先進制造將三星與其他對手狠拋在后。

中國臺灣所謂財政部的9月海關進出口貿(mào)易初步統(tǒng)計,半導體設備進口額竟比去年同期增加65.2%,增加9.94億美元。2019年1月18日,時任臺積電財務長的資深副總何麗梅曾指出,今年投資金額最高達110億美元,但在7月份法說上卻改變說法,受到5G需求激增,臺積電7納米以及明年將量產(chǎn)的5納米前景可期,今年的資本支出將會超出預期。

臺積電8月中旬由董事會核定的第四季預算,資本預算約2009億931萬元新臺幣,比去年同期大增47%,主要用于興建、擴充廠房以及升級先進制程產(chǎn)能。從這些數(shù)據(jù)來看,臺積電采購的投資支出,也將反應在臺積電第四季預算的帳面上。

據(jù)天下雜志報導,這些采購設備將用在臺積電在南科5納米晶圓18廠,這也是臺積電創(chuàng)辦人張忠謀在退下董事長一職之前,給臺積電最后的大禮。不過,要如何說服投資人臺積電擴大5納米產(chǎn)能,先前高通給三星代工EUV技術的訂單出包事件就給出了1個強力的立足點。

這事件雖在三星否認后告終,但在市場已經(jīng)傳得沸沸揚揚,臺積電靠著先進制程產(chǎn)能大爆發(fā),能否在這波助攻下衝破300元大關,未來市值超車三星,就看17日法說會投資人買不買單。

陸行之提六大關注要點

陸行之指出,對于17日臺積電的法說會,有6個重點值得注意。這6個重點如下:

1.臺積電第4季是否能達到市場樂觀預期的>=10%q/q環(huán)比成長?彭博目前預測4%q/q,因為第3季3%高于預期,2020年是否有機會成長>10%y/y。

2.臺積電2019年第4季的毛利率是否能重回久違的50%關卡?而目前彭博目前預測為49%,因此2020年能否讓平均毛利率回到48%~50%,進一步超越2019年45%~46%水準。

3.2019年第3及第4季臺積電的平均晶圓代工價格是否能維持在高于10%的年成長水準?

4.臺積電第4季各應用的季成長預期與平均成長的比較如何?

5.5納米在2020年的營收占比、資本開支、以及對毛利率的影響為何?

6.前臺積電營運長蔣尚義來到中國武漢弘芯之后,7納米制程量產(chǎn)將對臺積電造成什么影響?

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