交易的標(biāo)的是一批數(shù)量為2000片的芯片，賣(mài)家就是這個(gè)檔口的老板，買(mǎi)家是某國(guó)內(nèi)排名前三的民營(yíng)整車(chē)廠的附屬半導(dǎo)體公司，委托了旗下一個(gè)貿(mào)易公司過(guò)來(lái)采購(gòu)。

　　最終，這批芯片在繁瑣的驗(yàn)貨流程完成后，買(mǎi)家現(xiàn)場(chǎng)付款，完成交易。

　　成交價(jià)格并非密不透風(fēng)。據(jù)稱，買(mǎi)家現(xiàn)場(chǎng)支付了2000萬(wàn)元，也就說(shuō)每片芯片的單價(jià)高達(dá)1萬(wàn)元。

　　當(dāng)然這個(gè)金額對(duì)于地處深圳核心電子貿(mào)易市場(chǎng)的檔口來(lái)說(shuō)，并不算多。但是在特殊的市場(chǎng)環(huán)境中，這筆交易還是被好事者放大了影響。有參與這筆芯片交易的人員說(shuō)，這個(gè)型號(hào)的芯片，正常價(jià)格也就1500元左右。

　　高達(dá)6倍的漲幅，而且是被國(guó)內(nèi)前三的汽車(chē)整車(chē)廠提走，這一交易行為不被放大來(lái)看都不行。

　　那么，是什么促成了這次正常而又不正常的交易呢?

　　一、一則禁令引發(fā)的漲價(jià)潮

　　去年的5月15日，由于眾所周知的原因，美國(guó)商務(wù)部宣布加強(qiáng)出口管制，特別是在芯片行業(yè)，矛頭瞄準(zhǔn)了一些中資企業(yè)。

　　坊間認(rèn)為，美國(guó)的出口管制，是本輪全球性芯片漲價(jià)的根源。

　　自半導(dǎo)體技術(shù)在美國(guó)貝爾實(shí)驗(yàn)室被創(chuàng)造出來(lái)，經(jīng)過(guò)數(shù)代工程師、全球產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)十年的努力，搭建起了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的分工與合作，各國(guó)、各技術(shù)聯(lián)盟、各企業(yè)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的各細(xì)分領(lǐng)域協(xié)力合作，構(gòu)筑了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)，美國(guó)作為該生態(tài)的主要參與角色，從設(shè)備、材料、分工等各方面，形成了極大的技術(shù)性管控，這也是美國(guó)出口管制的底氣。

　　但即便是在美國(guó)試圖完全阻斷華為通過(guò)外界獲得芯片的2020年，華為仍舊以超過(guò)190億美元的半導(dǎo)體采購(gòu)支出，穩(wěn)居全球半導(dǎo)體采購(gòu)的第三名。

　　華為這種巨大的采購(gòu)支出，實(shí)際上覆蓋了整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。

　　從最上游的材料、設(shè)備、IP，到中游的設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)，再到下游一點(diǎn)的集成、開(kāi)發(fā)、應(yīng)用，都或多或少地有著華為的身影。

　　2020年華為核心供應(yīng)商大會(huì)上出席的核心供應(yīng)商有150家之多，連續(xù)十年的金牌供應(yīng)商是恩智浦和英特爾，在獲得華為評(píng)選的供應(yīng)商獎(jiǎng)項(xiàng)的92家金牌供應(yīng)商中，來(lái)自美國(guó)的企業(yè)有33家之多，而有些企業(yè)的營(yíng)收中，來(lái)自華為的采購(gòu)收入占比甚至超過(guò)50%。

　　對(duì)華為的出口管制，成為本輪全產(chǎn)業(yè)鏈缺貨與漲價(jià)并行的導(dǎo)火索，真正引爆舉全球之力搭建的生態(tài)爆炸的，又是2020年5月15日這次。

　　因?yàn)槿A為只有芯片設(shè)計(jì)的能力，沒(méi)有芯片制造的能力，華為芯片的來(lái)源無(wú)外乎兩個(gè)：晶圓代工廠和上游芯片供應(yīng)商。華為在2020年9月15日之后生存的糧食——芯片，要在這短短的幾個(gè)月內(nèi)加大采購(gòu)，而這種采購(gòu)是非常規(guī)的、突發(fā)的、且已經(jīng)持續(xù)一定時(shí)間的。

　　華為要延續(xù)業(yè)務(wù)，就得搶產(chǎn)能。

　　其實(shí)這從2019年開(kāi)始就一直在進(jìn)行，華為的產(chǎn)能搶得越多，其他公司能分到的產(chǎn)能相對(duì)就會(huì)更少。此消彼長(zhǎng)的情況下，華為海量的采購(gòu)訂單，勢(shì)必影響到晶圓廠的產(chǎn)能計(jì)劃，在晶圓廠的排產(chǎn)中，華為的優(yōu)先級(jí)自然上升。在2019年，華為在臺(tái)積電的采購(gòu)支出在臺(tái)積電的營(yíng)收中占比為14%，是臺(tái)積電第二大客戶，同期大陸企業(yè)整體在臺(tái)積電的占比為22%。

　　與此同時(shí)，根據(jù)《中時(shí)電子報(bào)》報(bào)道，臺(tái)積電正與高通、聯(lián)發(fā)科、AMD、Nivdia等廠商進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，將這些廠商的產(chǎn)能先挪一部分給華為，爭(zhēng)取在120天的緩沖期內(nèi)，先幫華為生產(chǎn)足夠的芯片。

　　整個(gè)2020年六月、七月、八月到九月最后期限前，幾乎所有關(guān)于芯片行業(yè)的新聞，都離不開(kāi)華為的采購(gòu)和搶產(chǎn)能。

　　從業(yè)內(nèi)了解到，MTK將自身在臺(tái)積電的產(chǎn)能，讓出來(lái)給了華為。如果按照坊間對(duì)于華為擠占產(chǎn)能的影響的時(shí)間來(lái)算，3個(gè)月的晶圓生產(chǎn)周期加上一個(gè)月的封裝測(cè)試周期，芯片從最頂端的原材料到成品，至少需要四個(gè)月的時(shí)間，再加上華為擠占產(chǎn)能最少三個(gè)月的時(shí)間，前后超過(guò)半年的產(chǎn)能空窗期，使得供應(yīng)鏈生態(tài)從這個(gè)時(shí)候開(kāi)始割裂。

　　二、自保式的恐慌性囤貨

　　最先從美國(guó)出口管制中反應(yīng)過(guò)來(lái)的，是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)和ICT行業(yè)的企業(yè)，這些企業(yè)中又分為三類(lèi)，一類(lèi)是和華為一樣上了list的企業(yè)，這些企業(yè)(和機(jī)構(gòu))本身已經(jīng)很難通過(guò)正常的貿(mào)易渠道獲得含有源自美國(guó)技術(shù)的產(chǎn)品，因此在受到管制前，通過(guò)合規(guī)的貿(mào)易渠道，獲得部分支撐企業(yè)正常發(fā)展的芯片。比如海康威視等，據(jù)稱?？低暤陌踩珟?kù)存，從常規(guī)的三個(gè)月，增加到了18個(gè)月到24個(gè)月。

　　除了?？低暎€有更多的類(lèi)似企業(yè)，尤其是頭部企業(yè)，選擇了囤貨，原因無(wú)外乎3個(gè)：

　　1. 擔(dān)心美國(guó)出口管制擴(kuò)大化，波及到自身。這個(gè)擔(dān)心后來(lái)逐步變成現(xiàn)實(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除了65家的華為及其附屬子公司，還有超過(guò)100多家的中國(guó)企業(yè)及機(jī)構(gòu)，進(jìn)入到了管制名單，這些企業(yè)無(wú)一不在有限的渠道內(nèi)獲取自身發(fā)展需求的產(chǎn)品，無(wú)一不進(jìn)行大規(guī)模的囤貨。

　　2. 遍及珠三角、長(zhǎng)三角的中小企業(yè)，擔(dān)心因大企業(yè)集中采購(gòu)造成市場(chǎng)價(jià)格上漲、采購(gòu)成本上升，在可接受的價(jià)格區(qū)間內(nèi)，向代理商、原廠下訂單，并將安全庫(kù)存周期進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　3. 不在中國(guó)大陸的其他外國(guó)公司，在美國(guó)的出口管制的威勢(shì)下，開(kāi)始尋求多維的供應(yīng)鏈來(lái)源，而掌握上游技術(shù)供應(yīng)的，也可能對(duì)他國(guó)企業(yè)發(fā)起類(lèi)似的管制。比如日本對(duì)韓國(guó)面板原料的禁運(yùn)，從側(cè)面擴(kuò)大了類(lèi)似的事件影響，導(dǎo)致全球性的供應(yīng)鏈危機(jī)，在這種情況下，各個(gè)國(guó)家的主要企業(yè)，也開(kāi)始了大面積的采購(gòu)。

　　然而，正是這種因非正常的市場(chǎng)行為誘發(fā)的恐慌性囤貨，將芯片的價(jià)格一波又一波地向上推。

　　芯片陷入到一個(gè)復(fù)雜的死循環(huán)：越漲越缺，越缺越漲。

　　一方面，下游客戶采購(gòu)，在市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜化、供應(yīng)鏈生態(tài)惡化的背景下，對(duì)核心器件的需求被放大。原本一個(gè)月10K需求量，半年安全庫(kù)存，算下來(lái)也不過(guò)60K需求量的器件。但現(xiàn)在采購(gòu)因擔(dān)心代理商、原廠不能交付，可能會(huì)將每月需求擴(kuò)大，比如擴(kuò)大到15K甚至20K，導(dǎo)致代理商、原廠的訂單瘋漲。

　　另一方面，代理商、原廠的訂單管理，也同樣出現(xiàn)了巨大的挑戰(zhàn)。從客戶-渠道商-代理商-原廠的傳統(tǒng)訂單模式，是非正常的供貨時(shí)期，出現(xiàn)了極大的挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)被稱為“訂單蓄水池”：

　　客戶A為了滿足和保障自身的需求，在供貨緊張時(shí)期，會(huì)選擇“雞蛋不放在同一個(gè)籃子里”的采購(gòu)政策，雖然芯片廠商有嚴(yán)格的代理商、渠道商管理制度，而且也要求同一顆物料在供應(yīng)同一家客戶的時(shí)候，不能出現(xiàn)2個(gè)及以上的供貨渠道，但實(shí)際上大部分客戶都會(huì)在OPEN BOM中默認(rèn)提供二供、甚至三供的備選。

　　于是客戶會(huì)選擇在一供、二供、三供甚至更多沒(méi)在供應(yīng)商序列的渠道商同時(shí)將需求訂單下出去，這樣的話，一供、二供及其他渠道的供貨累加起來(lái)，可能就滿足自身需求了。但是這些來(lái)自多個(gè)渠道商的訂單來(lái)源，匯總到原廠手里，實(shí)際上僅僅是一個(gè)客戶的需求而已，但是這個(gè)需求，在下發(fā)出去的過(guò)程中，可能被放大了數(shù)倍。

　　但是，每個(gè)最終匯總到原廠的訂單，都是真實(shí)訂單，對(duì)的，都是真實(shí)訂單!這些訂單來(lái)源，在供貨緊張時(shí)期，很難做到篩查。這就好比蓄水池，從四面八方進(jìn)來(lái)的水，不斷的匯集，而又短時(shí)間內(nèi)沒(méi)有出貨口，導(dǎo)致的結(jié)果就是客戶手里沒(méi)貨、渠道手里沒(méi)貨、原廠產(chǎn)能爆滿。

　　而原廠緩解產(chǎn)能需要一個(gè)時(shí)間，尤其是諸如臺(tái)積電這樣的晶圓代工廠。要彌補(bǔ)擠占其他企業(yè)的產(chǎn)能給華為進(jìn)行排產(chǎn)的空窗期，又重新需要一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的準(zhǔn)備和恢復(fù)。

　　此外，華為在手機(jī)市場(chǎng)的受阻，留下的巨大空缺，導(dǎo)致各大手機(jī)終端廠商的激烈爭(zhēng)奪。

　　供應(yīng)鏈消息，OPPO向供應(yīng)鏈下出去的訂單增加了7000萬(wàn)臺(tái)，vivo則是8000萬(wàn)臺(tái);而志在必得的小米增加了1億臺(tái)，坊間甚至傳聞小米將TDK的某個(gè)濾波器工廠的產(chǎn)能打包了。在國(guó)內(nèi)存在感極弱的三星，雖然沒(méi)有公開(kāi)增加的數(shù)量，但是從聞泰被韓國(guó)系濾波器廠商wisol砍單接近一半的數(shù)量，大體可以預(yù)估出三星的增加量約為5000萬(wàn)臺(tái)。

　　這些增量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了華為的實(shí)際出貨量，而且也忽視了華為出售的榮耀，在存量見(jiàn)頂、增量放緩的情況下，巨大的訂單吞噬了上游供應(yīng)商巨大的產(chǎn)能。

　　加上快消品的出貨量巨大、攤薄后的生產(chǎn)成本低、利潤(rùn)率高的情況下，晶圓代工廠的轉(zhuǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn)單也就能理解了?？挂呶镔Y如額溫槍、測(cè)溫儀等爆發(fā)性的天量需求，又從側(cè)面搶占了其他行業(yè)的產(chǎn)能，畢竟這些正在成為必需品。

　　全球性疫情、得州冰災(zāi)、工廠罷工、地震、缺水缺電、失火等天災(zāi)人禍，將芯片缺口進(jìn)一步激化，漲價(jià)在所難免。

　　三、一邊漲價(jià)一邊炒貨

　　2020年6月中旬，在華強(qiáng)北的一些現(xiàn)貨群里面，有點(diǎn)渠道資源的賣(mài)家開(kāi)始放出一些消息：ST要漲價(jià)了。

　　作為全球最大的通用型、車(chē)規(guī)級(jí)MCU企業(yè)，ST的漲價(jià)，勢(shì)必會(huì)成為行業(yè)的方向標(biāo)。

　　此后，最常用的STM32F103系列芯片，開(kāi)始出現(xiàn)波動(dòng)跳動(dòng)。進(jìn)入8月后，在經(jīng)過(guò)幾次小波動(dòng)后，陡然大幅度漲價(jià)。

　　漲幅之大、漲幅之快一改以往半導(dǎo)體行業(yè)其他器件的10-20%漲幅的常態(tài)，而是百分之幾百的增長(zhǎng)。到了九月底，另一則消息在業(yè)內(nèi)不脛而走：F103、F030都是ST的老工藝，臺(tái)積電現(xiàn)在不接ST的訂單了，4Q一定缺，明年1Q也很大機(jī)會(huì)缺。

　　這則消息，至少透露了兩個(gè)信息：

　　1. 臺(tái)積電逐步放棄老工藝的產(chǎn)能，轉(zhuǎn)為更為成熟的工藝;

　　2. ST漲價(jià)會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，按照Q4到Q1.至少半年以上。

　　現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看，這個(gè)預(yù)測(cè)，不僅準(zhǔn)確，而且缺貨延續(xù)的時(shí)間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了最初的時(shí)間，截止到現(xiàn)在，一年過(guò)去了，還沒(méi)有任何緩解的跡象。

　　與ST現(xiàn)貨市場(chǎng)的漲價(jià)不同，去年國(guó)內(nèi)企業(yè)卻是最先通報(bào)官方漲價(jià)的。

　　去年9月22日，富滿電子(300671.SZ)發(fā)布第一輪調(diào)價(jià)通知，一些產(chǎn)品在公司原標(biāo)準(zhǔn)報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上調(diào)2分，且必須收現(xiàn)金。10月13日，富滿發(fā)布第二輪調(diào)漲通知，部分產(chǎn)品在原價(jià)基礎(chǔ)上，再上調(diào)0.05元，漲幅達(dá)到近50%。

　　緊接著12月16日，富滿發(fā)布第三輪漲價(jià)通知，覆蓋全公司產(chǎn)品。

　　隨后，國(guó)內(nèi)的芯片公司開(kāi)始的大面積的漲價(jià)函，在和很多客戶溝通的過(guò)程中，很多采購(gòu)調(diào)侃道，以前和供應(yīng)商談都是談“年降”，現(xiàn)在和供應(yīng)商都是談“少漲”。以前是收?qǐng)?bào)價(jià)單，現(xiàn)在是收漲價(jià)函。

　　富滿的漲價(jià)，其實(shí)只是本輪漲價(jià)的縮影，背后的真實(shí)情況是：沒(méi)產(chǎn)能。

　　在芯片供應(yīng)鏈生態(tài)的分工中，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)定位為代工，而全球超過(guò)一半的晶圓產(chǎn)能，集中在臺(tái)積電一家手中，加上聯(lián)電、力晶、世界先進(jìn)等，全球超過(guò)四分之三的晶圓代工產(chǎn)能集中在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)。中國(guó)大陸最大的晶圓代工廠中芯國(guó)際的份額，僅占6%左右。

　　中國(guó)最多的是芯片設(shè)計(jì)公司，他們只有設(shè)計(jì)能力，沒(méi)有制造能力，他們要將設(shè)計(jì)好的芯片生產(chǎn)出來(lái)，要靠晶圓代工廠。

　　整個(gè)2020年12月，芯片貿(mào)易商朋友圈最熱鬧的，是國(guó)內(nèi)之前以低價(jià)，搶占STM32F103系列通用型MCU的廠商。包括兆易創(chuàng)新的GD系列、航順的HK系列、華大的HC系列以及極海的AM系列等幾家，他們以PIN to PIN替代STM32F103為賣(mài)點(diǎn)，迅速切入原本屬于ST的市場(chǎng)。

　　從當(dāng)時(shí)看，他們成功了，送樣、測(cè)試、下訂單，想著ST半年甚至一年的交期，至少有可以替代的了。但是，人算不如天算。春節(jié)之后，很多客戶開(kāi)始催貨，得到的結(jié)果無(wú)外乎缺貨，延長(zhǎng)交期。要么等，要么取消訂單，而且還要面對(duì)漲價(jià)的現(xiàn)實(shí)，是的，這些廠商的價(jià)格漲幅，不比ST的低。

　　一些測(cè)試了多家產(chǎn)品、改了多次電路板的客戶，絕望了，放棄了。缺一顆料，意味著產(chǎn)品不能上線貼片，不能出成品。

　　擺在客戶面前的只有三條路：

　　1. 改板，即找替代料。前期可能只需要找一顆MCU的替代料，隨著全行業(yè)性的缺貨，需要尋找替代料的情況越來(lái)越多，從MCU到電源芯片到音視頻芯片，可能都面臨做切換。

　　很多產(chǎn)品從項(xiàng)目立項(xiàng)之初選定的MCU型號(hào)，可能是ST的，但是在開(kāi)發(fā)過(guò)程中，在ST的公版原理圖上開(kāi)設(shè)做調(diào)整，換了MCU，意味著要換輔料，換完輔料，開(kāi)設(shè)調(diào)軟件、調(diào)程序，然后燒錄，進(jìn)入測(cè)試驗(yàn)證環(huán)節(jié)，等驗(yàn)證可以后，沒(méi)貨。

　　于是開(kāi)始驗(yàn)證其他的，可能是兆易創(chuàng)新的，也可能是航順的，一輪又一輪下來(lái)，MCU好了。但是，電源芯片又缺了，又開(kāi)始做替代，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的矽力杰、國(guó)內(nèi)的圣邦微等開(kāi)始起來(lái)，可是還是缺貨。

　　動(dòng)輒從4周、8周的交期，延長(zhǎng)到24周、56周甚至沒(méi)有交期，如果等不到交期，只能選擇其他方式來(lái)緩解。

　　2. 接受市場(chǎng)價(jià)，漫長(zhǎng)的交期，讓市場(chǎng)進(jìn)一步加劇了炒貨的行為。由整個(gè)華強(qiáng)北支撐起來(lái)的現(xiàn)貨市場(chǎng)，是全球最大的電子元器件集散地。這里生存著無(wú)數(shù)的代理商、分銷(xiāo)商、渠道商，他們中幾乎所有的賣(mài)家都涉及到炒貨。

　　當(dāng)客戶下訂單后，通過(guò)代理商流轉(zhuǎn)到原廠地，叫期貨。而原廠為了緩解產(chǎn)能壓力，要求代理商做適量庫(kù)存的，叫現(xiàn)貨。期貨的價(jià)格很低，叫訂貨價(jià);現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格，則可能很高，叫現(xiàn)貨價(jià)。

　　現(xiàn)貨價(jià)的存在，在正常的市場(chǎng)環(huán)境中，原廠會(huì)睜一只眼閉一只眼，讓代理商通過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)獲得一定的額外利潤(rùn)。加上消費(fèi)品市場(chǎng)中成品的生命周期短，很多小企業(yè)根本無(wú)法像大企業(yè)甚至車(chē)企那樣做半年、一年的生產(chǎn)計(jì)劃，導(dǎo)致很多小企業(yè)無(wú)法進(jìn)入原廠的供應(yīng)鏈體系內(nèi)，那么他們物料的來(lái)源，更多的來(lái)自于龐大的現(xiàn)貨市場(chǎng)。

　　現(xiàn)貨相比于期貨，可操作的價(jià)格空間那就非常地大了。幾乎所有芯片原廠對(duì)供貨價(jià)都有管控，但是對(duì)現(xiàn)貨價(jià)，則是無(wú)能為力的。

　　去年12月底，在NXP發(fā)布漲價(jià)函的同時(shí)，本田某款車(chē)型用到的一顆NXP的車(chē)規(guī)級(jí)MCU，型號(hào)是MCIMX6D6AVT08ADR，正常價(jià)格是18美元上下，由于方案已經(jīng)通過(guò)廣本和東本的測(cè)試、認(rèn)證，換的話短時(shí)間內(nèi)基本上不可能，但是原廠沒(méi)貨、交期52周。

　　方案的供應(yīng)商只能寄希望于現(xiàn)貨市場(chǎng)，有，這顆料在萬(wàn)能的華強(qiáng)北找到了，但是價(jià)格貴的離譜：160美元，一分不少。

　　最終，這款車(chē)型削減了產(chǎn)能，原本計(jì)劃每個(gè)月50K的需求，硬生生被砍掉。

　　3. 如果不接受交期，也無(wú)法接受現(xiàn)貨市場(chǎng)的高價(jià)，那么只能是砍掉項(xiàng)目。

　　國(guó)內(nèi)一家生產(chǎn)思科認(rèn)證的交換機(jī)的公司，從去年9月份開(kāi)始，開(kāi)始缺一顆芯片，這顆芯片實(shí)際上在平常是不會(huì)缺的，芯片的供應(yīng)商是一家中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的二線品牌，叫創(chuàng)惟，型號(hào)是GL3520-OVY22 QFN-88.

　　因?yàn)槭撬伎普J(rèn)證的，從項(xiàng)目立項(xiàng)到認(rèn)證結(jié)束，前后花了22萬(wàn)美元，這是一個(gè)高價(jià)值、長(zhǎng)生命周期的產(chǎn)品。但從去年9月份開(kāi)始，這顆料從原廠回復(fù)拿到的信息是：“交期12周”，“交期24周”，“交期36周”，“暫時(shí)沒(méi)有交期”。

　　到了去年12月底，正常情況下原本只要人民幣20元上下的芯片，漲到了360元人民幣，問(wèn)題是還買(mǎi)不到貨。很對(duì)業(yè)內(nèi)人說(shuō)，華為當(dāng)時(shí)全球性掃貨，很多中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)原本只屬于二供的二線品牌的產(chǎn)能，幾乎全部被華為吃掉了。

　　最終，這款產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)方，一直等到今年6月份才拿到原廠的貨，但是與每個(gè)月60K的需求相去甚遠(yuǎn)，只有2.5K，還是分貨來(lái)的。

　　四、產(chǎn)能到底去哪里了?

　　以整車(chē)廠為代表的客戶，今年是最難受的。那為什么會(huì)整車(chē)廠會(huì)放棄最為看重的原廠渠道，以高價(jià)在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)所需元器件?

　　答案只有一個(gè)：現(xiàn)貨市場(chǎng)有貨。

　　以某整車(chē)廠購(gòu)買(mǎi)的這批被認(rèn)為是FPGA的芯片為例，雖然國(guó)內(nèi)有高云半導(dǎo)體、安路半導(dǎo)體等廠商可以供應(yīng)，但是由于出口管制和專(zhuān)利等限制，以高云為例，最高制程也僅僅為55nm，而國(guó)外巨頭賽靈思，已經(jīng)到了10nm的制程。

　　眾所周知，F(xiàn)PGA是幾乎所有芯片設(shè)計(jì)和驗(yàn)證中要用到的產(chǎn)品，芯片被設(shè)計(jì)出來(lái)，一大部分會(huì)先在大型FPGA中“跑一趟”，這種跑一趟就要求FPGA足夠強(qiáng)大、性能足夠吃下在里面跑的芯片，而這種類(lèi)型的FPGA在現(xiàn)階段的國(guó)際貿(mào)易背景中，是被限制出口的。

　　同樣的還有DSP芯片，在一些遠(yuǎn)程大型音視頻會(huì)議矩陣中，會(huì)用到吞吐量很大的DSP芯片，比如一個(gè)ADI生產(chǎn)、型號(hào)為L(zhǎng)TM4644的DSP芯片，正常情況下價(jià)格約為80美元，但是在今年年初，漲到了300美元以上，這種漲幅是非常不正常的。

　　既然現(xiàn)貨市場(chǎng)有，那為什么在原廠長(zhǎng)交期(26周到56周)甚至無(wú)交期(不承諾交付截止日期)的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)的貨是從哪里來(lái)的?

　　其實(shí)這一直是華強(qiáng)北的賣(mài)家們的生存之迷。

　　從公開(kāi)信息看，華強(qiáng)北的所有產(chǎn)品中涉及到進(jìn)口的都是通過(guò)正常報(bào)關(guān)進(jìn)來(lái)的，那么這些芯片能進(jìn)入大陸市場(chǎng)并正常銷(xiāo)售，那肯定離不開(kāi)炒家們的操作。

　　程總是某個(gè)品牌的代理商，他說(shuō)，僅某個(gè)品牌的車(chē)規(guī)級(jí)芯片，他就屯了五六千萬(wàn)美元的庫(kù)存了，而且如果原廠持續(xù)出貨，他還要繼續(xù)吃進(jìn)來(lái)。當(dāng)問(wèn)到他不出貨就不怕這些庫(kù)存變成死庫(kù)存的時(shí)候，他說(shuō)，不會(huì)。原廠不會(huì)眼睜睜看著這批貨死了的。

　　為什么?因?yàn)樵瓘S也要維持利潤(rùn)，如果代理商通過(guò)正常的訂單獲得物料，那么原廠是要出貨的，而且很多吃進(jìn)去產(chǎn)能的代理商，其實(shí)與原廠也有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。這種關(guān)系使得原廠不會(huì)輕易對(duì)代理商動(dòng)手，即便明知市場(chǎng)缺貨。

　　但是代理商本身也并不是一直捂著不出，他們也針對(duì)性的出一些貨給終端。但是價(jià)格很高。比如一顆原本只要6毛的晶體振蕩器，他們出給終端，價(jià)格至少在2元人民幣以上。

　　這種不大規(guī)模出貨的行為，被認(rèn)為是：“護(hù)盤(pán)”。這種股市中存在的資本行為，被人為的運(yùn)用到了芯片的現(xiàn)貨市場(chǎng)。

　　這一輪的漲價(jià)，原廠如ST漲幅最高到15%，但是ST的一些產(chǎn)品價(jià)格，漲幅已經(jīng)超過(guò)10倍還不止。比如TI的價(jià)格，其官方商城的價(jià)格，一直很低，但是大部分時(shí)候都是無(wú)貨，貨期欄目里面，幾乎都是24周以上的交期，在現(xiàn)貨市場(chǎng)，TI車(chē)規(guī)級(jí)的產(chǎn)品，漲幅幾乎都是5倍以上，很多也是跟ST一樣，到了10倍不止。

　　當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格上去之后，很難再回到常規(guī)水平，現(xiàn)貨市場(chǎng)的高價(jià)，一半是被長(zhǎng)交期支撐起來(lái)的，另一半則是人為的炒上去的。

　　未來(lái)會(huì)怎么樣?業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國(guó)外現(xiàn)階段幾乎沒(méi)有代工廠進(jìn)行晶圓廠的建設(shè)，2018年、2019年投資新建的晶圓廠幾乎都在國(guó)內(nèi)。在國(guó)外，不管是臺(tái)積電還是三星，其新建都只在規(guī)劃中。

　　要緩解產(chǎn)能，無(wú)外乎增產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)。

　　增產(chǎn)方面，從2021年半年報(bào)看，臺(tái)積電增產(chǎn)幅度達(dá)到20%，這意味著臺(tái)積電幾乎釋放了所有產(chǎn)能。另一個(gè)晶圓代工廠聯(lián)電，為了滿足產(chǎn)能需求，MTK甚至買(mǎi)來(lái)設(shè)備給聯(lián)電進(jìn)行增產(chǎn)——但是公開(kāi)信息顯示，在過(guò)去兩年中，兩家最大的晶圓代工廠都沒(méi)有新建產(chǎn)能投產(chǎn)。

　　而國(guó)內(nèi)新建的晶圓廠中，最快的粵芯計(jì)劃是在2022年Q2實(shí)現(xiàn)流片，Q3實(shí)現(xiàn)量產(chǎn);中芯國(guó)際南方2廠，計(jì)劃是2023年Q1流片;同時(shí)華虹新建的無(wú)錫廠，8吋的已經(jīng)量產(chǎn)，12吋的沒(méi)有看到公開(kāi)信息，最快會(huì)在2021年年底有消息;此外，國(guó)內(nèi)投資的還有泉芯等數(shù)個(gè)12吋晶圓廠，如果這些晶圓廠投產(chǎn)，同時(shí)配套的原材料也能解決的話，產(chǎn)能會(huì)得到很大的釋放，也許到時(shí)候芯片的價(jià)格才會(huì)回歸到正常水平。

　　至于今年，大概率會(huì)一直缺貨，而價(jià)格，3-4毛的板載MCU，鐵定是回不去了。剛過(guò)去的8月底，英飛凌和微芯已發(fā)布漲價(jià)函，也許，9月份以后，國(guó)際大廠還會(huì)跟隨，進(jìn)行漲價(jià)。一些國(guó)內(nèi)現(xiàn)階段沒(méi)有的，如大型FPGA、DSP則可能會(huì)一直維持在高位，畢竟國(guó)內(nèi)暫時(shí)還沒(méi)有突破，暫無(wú)替代。

　　車(chē)廠?連與MCU廠商瑞薩綁定的最死的豐田都缺貨，加上豐田的精益管理做得最好的情況下都缺貨，其他家焉有不缺的?