2018年9月11日,日本東京|2018年9月10日,美國(guó)加利福尼亞圣何塞訊–全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體解決方案供應(yīng)商瑞薩電子株式會(huì)社(TSE:6723)與包括傳感器、互聯(lián)和無(wú)線電源在內(nèi)的模擬混合信號(hào)產(chǎn)品領(lǐng)先供應(yīng)商IntegratedDeviceTechnology,Inc.(“IDT”,NASDAQ:IDTI)今天宣布,雙方已簽署最終協(xié)議,根據(jù)協(xié)議,瑞薩電子將以每股49.00美元的價(jià)格,總股權(quán)價(jià)值約67億美元(按1美元約合110日元,總額約合7,330億日元)全現(xiàn)金交易方式收購(gòu)IDT。
本次收購(gòu)是嵌入式處理器和模擬混合信號(hào)半導(dǎo)體兩大行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的整合,雙方通過(guò)各自優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品能夠優(yōu)化高性能計(jì)算電子系統(tǒng)的性能和效率。該交易已獲得雙方董事會(huì)一致批準(zhǔn)。交易預(yù)計(jì)在獲得IDT股東和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后,將于2019年上半年完成。
據(jù)了解,瑞薩電子于2010年由日本電氣(NEC)芯片部門和瑞薩科技合并成立。瑞薩科技則是由日立芯片部門與三菱電機(jī)合并組成。IHSMarkit數(shù)據(jù)顯示,2017年瑞薩電子營(yíng)收為35.3億美元,僅次于汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)排名第一的NXP的44.2億美元。
在此前回復(fù)收購(gòu)IDT的傳聞時(shí),瑞薩電子表示:
雖然瑞薩正在考慮收購(gòu)以加速業(yè)務(wù)增長(zhǎng),但尚未做出明確的決定。如果瑞薩做出任何重大決定,將第一時(shí)間向公眾公布。在選擇被收購(gòu)方時(shí),瑞薩都會(huì)精心挑選,考慮各方面因素,包括:
(1)產(chǎn)品/市場(chǎng)兼容性和互補(bǔ)性;
(2)收購(gòu)對(duì)象的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和財(cái)務(wù)穩(wěn)健性;
(3)合并后整合的可行性,旨在最大化合并后公司產(chǎn)生的業(yè)務(wù)和股東價(jià)值。
隨著近年來(lái)汽車市場(chǎng)的發(fā)展,全球范圍內(nèi)的半導(dǎo)體廠商都紛紛布局汽車市場(chǎng)。另外,由于2011年日本地震導(dǎo)致瑞薩旗下重要的工廠受損,瑞薩正努力從中恢復(fù),但其投身并購(gòu)大潮的時(shí)間較晚。
2016年,瑞薩斥資32億美元收購(gòu)美國(guó)芯片商Intersil,以擴(kuò)大模擬芯片業(yè)務(wù)規(guī)模。業(yè)界觀察家認(rèn)為此前計(jì)劃以30億美元收購(gòu)Intersil就算是過(guò)高了,因?yàn)樵谂c瑞薩洽談收購(gòu)的消息被披露前,該公司的市值約21.2億美元,而正式收購(gòu)價(jià)格比原計(jì)劃還貴了2億多,可見(jiàn)瑞薩對(duì)Intersil的看好,以及其清晰的汽車、工業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略目標(biāo)。
如今,瑞薩再次大手筆收購(gòu)IDT可以看作是對(duì)汽車芯片或者是自動(dòng)駕駛汽車市場(chǎng)的加碼。IDT是一家成立于1980年總部位于美國(guó)加州圣何塞市規(guī)模約1700人的美國(guó)納斯達(dá)克上市公司,在通訊用芯片的設(shè)計(jì)/研發(fā)上擁有很高的技術(shù)力,2017年度營(yíng)收為8.43億美元。2015年,IDT宣布以3.1億美元現(xiàn)金收購(gòu)德國(guó)私有公司ZMDI,通過(guò)收購(gòu)IDT拓展汽車與工業(yè)市場(chǎng),并強(qiáng)化該公司在高性能編程電源元件和時(shí)序與訊號(hào)調(diào)節(jié)技術(shù)的領(lǐng)先地位。
隨著半導(dǎo)體行業(yè)整合并購(gòu)的進(jìn)行,汽車、物聯(lián)網(wǎng)、5G都是許多廠商關(guān)注的焦點(diǎn)。在汽車市場(chǎng),不久前高通宣布放棄收購(gòu)NXP,未來(lái)汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)又將呈現(xiàn)出怎樣的格局?
本次交易的主要亮點(diǎn)
通過(guò)對(duì)模擬混合信號(hào)產(chǎn)品公司的收購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)品陣容,有力支持瑞薩電子的發(fā)展戰(zhàn)略;
IDT的模擬混合信號(hào)產(chǎn)品,包括傳感器、高性能互聯(lián)、射頻和光纖以及無(wú)線電源,與瑞薩電子MCU(微控制器)、SoC(片上系統(tǒng))和電源管理IC相結(jié)合,為客戶提供綜合全面的解決方案,滿足從物聯(lián)網(wǎng)到大數(shù)據(jù)處理日益增長(zhǎng)的信息處理需求;
IDT的內(nèi)存互聯(lián)和專用電源管理產(chǎn)品有利于瑞薩電子在不斷發(fā)展的數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng),并加強(qiáng)其在產(chǎn)業(yè)和汽車市場(chǎng)的影響力;
計(jì)劃以每股49.00美元現(xiàn)金收購(gòu)IDT所有流通股份,相當(dāng)于截至2018年8月30日未受影響的IDT普通股股價(jià)溢價(jià)約29.5%;
預(yù)計(jì)交易完成后將顯著增加瑞薩電子預(yù)計(jì)非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則毛利率、非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益(Non-GAAPEPS)及自由現(xiàn)金流;
瑞薩電子計(jì)劃以現(xiàn)金儲(chǔ)備和約6,790億日元的銀行貸款為交易融資。本次交易不會(huì)發(fā)行額外股份。