歷史的一?；?，落到我們頭上，可能就是一座山。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的持續(xù)下跌，光伏產(chǎn)業(yè)的淘汰賽正在進(jìn)入深水區(qū)。

不要有僥幸心理，價(jià)格戰(zhàn)會(huì)波及到所有企業(yè)，就看你如何應(yīng)對(duì)。

已有產(chǎn)業(yè)大佬告誡同行，未來兩到三年內(nèi)：一半以上的光伏行業(yè)制造商可能被迫退出市場(chǎng)。

首當(dāng)其沖者，一是財(cái)務(wù)狀況較差，現(xiàn)金流極為匱乏的;其二，創(chuàng)新與技術(shù)跟不上的;再者就是沒有品牌建設(shè)的。

當(dāng)然，洗牌從來不是“壞事”。光伏二十年，每一次產(chǎn)業(yè)調(diào)整都是一次優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)洗禮，正是激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和一輪又一輪行業(yè)洗牌倒逼企業(yè)不斷創(chuàng)新、技術(shù)進(jìn)步，最終使光伏發(fā)電成本快速下降。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無疑有利于鍛造更優(yōu)質(zhì)的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)。

一，價(jià)格戰(zhàn)全面開打!固有的老牌企業(yè)(垂直一體化)之間，老牌光伏企業(yè)與新進(jìn)入者和跨界者之間，不同環(huán)節(jié)的新舊產(chǎn)能之間將展開激烈競(jìng)爭(zhēng)。由是，產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格陸續(xù)下跌，以“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”為特點(diǎn)的價(jià)格戰(zhàn)將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。

今年春節(jié)前后，光伏上下游還有一段“買漲不買跌”的觀望情緒，但后來價(jià)格的持續(xù)下跌，終究止不住!

最新消息是，TCL中環(huán)7月9日公示單晶硅片價(jià)格，與上次(6月1日)公示價(jià)格相比，公司生產(chǎn)的150μm厚度的P型，130μm、110μm厚度的N型硅片價(jià)格均被調(diào)降，其中150μm/218.2/P型硅片報(bào)價(jià)4.07元/片，調(diào)降幅度約30%。

備受關(guān)注的上游多晶硅環(huán)節(jié)的消息是，硅料最低價(jià)擊穿6萬元/噸讓市場(chǎng)始料未及，無限逼近此前5.5萬元/噸的大底部。相較價(jià)格高位，多晶硅價(jià)格已下跌80%;一些廠商已虧損停產(chǎn)!

組件環(huán)節(jié)，6月29日、30日，有超過3.2GW光伏組件開標(biāo)，分別為：保碧新能源1.5GW、國(guó)電電力0.9GW、水發(fā)興業(yè)0.8GW。綜合各方信息，最低報(bào)價(jià)已經(jīng)低于1.2元/W;p型單面組件最低價(jià)均已低于1.3元/W，最高價(jià)均已低于1.45元/W，平均價(jià)在1.3~1.33元/W之間。

綜合復(fù)盤，一季度p型主流組件價(jià)格在1.6~1.8元/瓦，4月份來到1.5~1.8元/瓦，5月份價(jià)格下滑至1.4~1.7元/瓦，6月份中標(biāo)價(jià)格在1.3~1.6元/瓦。(以下表格來源于蓋錫咨詢)

我們?cè)?jīng)分析，光伏終將走向“主力能源”的大江大海，但這個(gè)賽道并非人人都可以“混口飯吃”。

以過往兩年最掙錢的硅料環(huán)節(jié)為例，較2022年一度觸及的33萬元/噸的高點(diǎn)，硅料累計(jì)最大跌幅已達(dá)80%!如今的硅料最低價(jià)已無限逼近此前5.5萬元/噸的大底部。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化，市場(chǎng)仍有小幅調(diào)整下跌的可能。

此輪硅料價(jià)格大跌主要因廠商庫(kù)存積壓過高、硅料產(chǎn)能投產(chǎn)高峰預(yù)期、上下游博弈加劇等所致。那么，如此價(jià)格下，不同梯隊(duì)的企業(yè)怎么活?

如你所知，歷經(jīng)數(shù)次市場(chǎng)淘汰賽后，在硅料環(huán)節(jié)擁有穩(wěn)話語權(quán)的企業(yè)只有5家，他們是協(xié)鑫、通威、東方希望、新特和大全。

按照目前的整體價(jià)格和市場(chǎng)變化，即便硅料價(jià)格下降至6萬元/噸，通威、大全等硅料龍頭仍有利可圖，但也已十分逼近成本線。在“多晶硅五虎”都感受到成本壓力的情況下，二三線硅料企業(yè)的處境只會(huì)更差。

可以確定的事，非龍頭硅料企業(yè)以及新勢(shì)力成本線更高，新進(jìn)入廠家基本是虧本生產(chǎn)，且若硅料價(jià)后續(xù)仍繼續(xù)下跌，不排除將有部分企業(yè)被迫減產(chǎn)，新勢(shì)力大概率會(huì)陷入沒吃肉先挨揍的困境。

今年初，中金公司的一個(gè)內(nèi)部交流會(huì)：2023年隨著2022年四季度停產(chǎn)檢修與新增產(chǎn)能爬坡結(jié)束，以及今年一、二季度硅料新增產(chǎn)能仍然在持續(xù)不斷投產(chǎn)，硅料供過于求狀況將全面加劇惡化，跌至行業(yè)平均成本線60元(不含稅)附近的時(shí)間，將比任何專家、專業(yè)賣方、大V預(yù)測(cè)分析判斷都要早得多!

SolarWit創(chuàng)始人張治雨曾在去年分析：預(yù)計(jì)2023年6月當(dāng)月有效硅料產(chǎn)出量將突破15萬噸，這樣的月產(chǎn)能水平，需要全球每年有810GW的組件需求才能消化如此規(guī)模的硅料產(chǎn)能，更別提2023年下半年要排隊(duì)釋放的70萬噸(可滿足315GW組件)硅料產(chǎn)能!毫無疑問，這一切瘋狂的盡頭只能是硅料的現(xiàn)金成本：2023年，70元/kg的硅料可以期待。

2023年組件價(jià)格到底會(huì)降到什么水平?中金公司的內(nèi)部交流分析：當(dāng)今年硅料跌到80—100元區(qū)間時(shí)，對(duì)應(yīng)組件價(jià)格可以達(dá)到1.4—1.5元;后續(xù)又必經(jīng)過硅料企業(yè)持續(xù)惡性價(jià)格戰(zhàn)，跌到60元行業(yè)平均成本線時(shí)，對(duì)應(yīng)組件價(jià)格可以達(dá)到1.3—1.4元。

二，光伏新一輪的大洗牌不可避免，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的持續(xù)下跌，預(yù)示著一個(gè)新的競(jìng)局階段的開始!你的企業(yè)準(zhǔn)備好了嗎?

沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春!

今年上海展期間，一眾光伏大佬均在提醒：行業(yè)內(nèi)卷，無序競(jìng)爭(zhēng)加劇，光伏洗牌不可避免。

天合光能高紀(jì)凡提醒，光伏產(chǎn)業(yè)目前正面臨內(nèi)卷挑戰(zhàn)，同行間過度競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)奪有限的資源，導(dǎo)致無意義內(nèi)耗，甚至惡性競(jìng)爭(zhēng)。

協(xié)鑫集團(tuán)朱共山表呼吁，擺脫低層次的行業(yè)內(nèi)卷，要走差異化、互補(bǔ)化協(xié)同發(fā)展之路。

隆基綠能鐘寶申說，今天這個(gè)Party的盛況是接下來三四年之間很難超越的。當(dāng)挑戰(zhàn)來臨時(shí)，每家光伏企業(yè)的心態(tài)會(huì)發(fā)生變化，就不一定愿意來參加Party了。

通威集團(tuán)劉漢元指出，中國(guó)過去缺的不是有競(jìng)爭(zhēng)和競(jìng)爭(zhēng)力度，而是適當(dāng)控制無序競(jìng)爭(zhēng)，增加有序競(jìng)爭(zhēng)的力度，增加理性的商業(yè)思考，呼吁良性競(jìng)爭(zhēng)。

黑鷹光伏想起兩年前，李俊峰老師在與媒體對(duì)話時(shí)表示：有些企業(yè)可能要慢一些， 靠廝殺成不了贏家。他甚至警告，彼時(shí)一擁而上的企業(yè)，將來肯定會(huì)死掉一批。他說碳中和時(shí)代中國(guó)要為全球做貢獻(xiàn)，顧及別人的死活，不能只顧著自己。

可以確定的一點(diǎn)是，伴隨價(jià)格戰(zhàn)開打，特別是上游多晶硅價(jià)格暴跌，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)持續(xù)向下游轉(zhuǎn)移;伴隨N型技術(shù)發(fā)展紅利，利潤(rùn)特別會(huì)往高效電池方面推進(jìn)轉(zhuǎn)移!

黑鷹團(tuán)隊(duì)曾持續(xù)跟蹤產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利能力，具體到2021和2022財(cái)年，包括多晶硅、硅片、電池、組件、設(shè)備、逆變器等幾乎所有環(huán)節(jié)，整體營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但不同環(huán)節(jié)的“賺錢能力”千差萬別。

硅料環(huán)節(jié)無疑是最大贏家，2022財(cái)年硅料整體毛利率達(dá)到73.81%，同比大幅增長(zhǎng);此外，金剛線、生產(chǎn)設(shè)備、逆變器等環(huán)節(jié)均保持不錯(cuò)的毛利率。

過往數(shù)月，硅料價(jià)格下降帶動(dòng)硅片、電池片及組件價(jià)格都將跟隨下降。從降價(jià)的相對(duì)幅度來看，電池與組件的降價(jià)幅度小于上游硅料、硅片的降價(jià)幅度，因此上游降價(jià)必然將重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)格局，下游電池與組件企業(yè)盈利能力或?qū)⒅鸩教嵘?。也有分析認(rèn)為，受高純石英砂供應(yīng)偏緊及N型技術(shù)發(fā)展紅利影響，利潤(rùn)空間大多被截留在硅片和電池片環(huán)節(jié)，特別會(huì)往高效電池方面推進(jìn)轉(zhuǎn)移。

三季度是多晶硅新建產(chǎn)能進(jìn)入集中釋放階段，但由于銷售價(jià)格已降至成本線，后入企業(yè)沒有投產(chǎn)動(dòng)力而延期，硅料供應(yīng)量增加有限，上游價(jià)格降無可降，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)進(jìn)一步向下游轉(zhuǎn)移。隨著組件價(jià)格回落，終端需求可能得到進(jìn)一步修復(fù)和提升。

黑鷹光伏曾在過往的文章中提醒光伏新一輪洗牌的十大變局：

★第一，產(chǎn)能瘋狂擴(kuò)張，階段性“絕對(duì)過?！北厝怀霈F(xiàn)，兩三年內(nèi)產(chǎn)業(yè)必然深度調(diào)整與洗牌，秩序再塑，格局重構(gòu)。“雙碳”風(fēng)潮下，光伏制造環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)投資堪稱瘋狂。據(jù)黑鷹光伏最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從2020年至2023年5月底，據(jù)可查公告與數(shù)據(jù)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資(規(guī)劃)總計(jì)已超25000億元。

如此巨量的投資，涵蓋光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游硅料、硅片、電池、組件、玻璃、膠膜等等不同環(huán)節(jié)。如今，巨大的市場(chǎng)預(yù)期和現(xiàn)實(shí)很可能的制約與困難，形成階段性明顯反差。企業(yè)戰(zhàn)略和布局上的過分“樂觀”，很可能導(dǎo)致未來的巨大困難。

★第二，“垂直一體化”突飛猛進(jìn)，寡頭之間的必有激烈一戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)相互踩踏的事件密集發(fā)生。黑鷹光伏梳理統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從2020年至2023年5月底，通威、隆基、天合、晶科、特變、阿特斯等9大龍頭企業(yè)在制造環(huán)節(jié)的投資(規(guī)劃)總額已接近9000億元。

最新消息是，5月24日,晶科能源發(fā)布“關(guān)于簽訂56GW垂直一體化項(xiàng)目投資合作協(xié)議的公告”,涉及總投資560億元。其創(chuàng)始人李仙德在后續(xù)的公開致辭中表示：要把硬仗的氛圍感拉滿，是時(shí)候搞點(diǎn)大的了!

稍微長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，“一體化”帶來的結(jié)果會(huì)如何?黑鷹光伏認(rèn)為，其一，很多企業(yè)從頭到腳一樣粗，不同產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能加速膨脹;其二，每個(gè)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)都想爭(zhēng)第一，爭(zhēng)前三，競(jìng)爭(zhēng)加劇;其三，人人守護(hù)供應(yīng)鏈護(hù)城河，不同環(huán)節(jié)彼此亂戰(zhàn)、彼此踩踏、殘酷競(jìng)爭(zhēng)必然出現(xiàn);其四，垂直一體化企業(yè)依托自身上下游協(xié)同優(yōu)勢(shì)，加大價(jià)格戰(zhàn)力度，擠兌二三線企業(yè);其五，隨著競(jìng)爭(zhēng)格局的動(dòng)態(tài)變化，“一體化”部分環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)力缺失，可能成為一些企業(yè)的負(fù)擔(dān)，影響其整體競(jìng)爭(zhēng)力。

★第三，光伏加速“房地產(chǎn)化”，地方政府跑步進(jìn)場(chǎng)揩奪產(chǎn)業(yè)紅利，光伏制造商與投資商如何應(yīng)對(duì)?新能源步入“大基地時(shí)代”，整縣推進(jìn)如火如荼，與之伴隨的是，光伏迅速“房地產(chǎn)化”。什么意思?就是光伏產(chǎn)業(yè)大紫大紅，其成為讓人眼紅的“唐僧肉”，坐擁光伏資源的地方政府，跑步進(jìn)場(chǎng)揩奪產(chǎn)業(yè)紅利。最典型的，“以產(chǎn)業(yè)換項(xiàng)目”，正在成為各個(gè)地方釋放光伏項(xiàng)目的“必要條件”。

在房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)窮途末路的當(dāng)口，同樣以土地為載體的光伏，恰巧成為地方政府尋求產(chǎn)業(yè)突破口的新工具，光伏開始“房地產(chǎn)化”。由是，光伏產(chǎn)業(yè)的制造商和投資商都在叫苦：平價(jià)時(shí)代，光伏的非技術(shù)成本，不降反增!綜合目前各種情況，光伏產(chǎn)業(yè)的“房地產(chǎn)化”將可能貫穿整個(gè)十四五，甚至更長(zhǎng)時(shí)間。其間極大考驗(yàn)并影響光伏產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展。如何應(yīng)對(duì)這種巨大變化，對(duì)于制造商和投資商都已是擺在桌面上實(shí)實(shí)在在的問題(難題)。

★第四，光伏價(jià)格已在2023年初迎來拐點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)暴跌，以“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”為特點(diǎn)的價(jià)格戰(zhàn)將沖擊競(jìng)爭(zhēng)格局，你的企業(yè)準(zhǔn)備好了嗎?商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，殘酷激烈。鮮有溫情脈脈，往往你死我活。沒有籌碼，注定被收割;有籌碼，則注定收割別人。而當(dāng)博弈最終“白熱化”，突破“臨界點(diǎn)”后，價(jià)格的暴漲或暴跌，最終傷害的可能是整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)。以價(jià)格換空間，光伏產(chǎn)業(yè)在價(jià)格“飆升”兩年之后，終將在2023年進(jìn)入合理的價(jià)格水平。

特別站在有垂直一體化優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)的角度來看，有規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)也會(huì)選擇順勢(shì)降價(jià)，在產(chǎn)業(yè)劇烈變動(dòng)的時(shí)候，殺傷潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，提高對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的把控。屆時(shí)，不少企業(yè)必然被“殺傷”。

★第五，光伏進(jìn)入新的技術(shù)迭代期，各路企業(yè)如何爭(zhēng)搶“N型”賽道的紅利?下一個(gè)五年誰主沉浮?過往十余年，在技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下，光伏發(fā)電成本十年下降90%以上。十四五期間，也即光伏步入平價(jià)時(shí)代后，新的技術(shù)迭代開啟，未來兩三年，光伏將步入“N型”技術(shù)迭代的紅利期。自2016年開啟產(chǎn)業(yè)化量產(chǎn)到2021年市占率達(dá)到91.2%，PERC用了5年的時(shí)間，產(chǎn)業(yè)步入n型時(shí)代，下一個(gè)五年誰主沉浮?

★第六，跨界成風(fēng)，金錢涌向光伏，沖擊并改變產(chǎn)業(yè)固有競(jìng)爭(zhēng)格局!回溯過往三年，跨界對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)來說，早已不是什么新鮮事，跨界企業(yè)的數(shù)量也不在少數(shù)，比如青海麗豪、新疆晶諾、江蘇美科、雙良節(jié)能、中清集團(tuán)、明陽智能、和邦生物、華陽股份、吉利，等等，紛紛投資光伏制造領(lǐng)域，主要分布在硅料、硅片、電池、組件等環(huán)節(jié)。此外，亦有更多業(yè)外企業(yè)，以分布式電站投資，介入到光伏產(chǎn)業(yè)之中。不過，進(jìn)入2023年后，伴隨光伏產(chǎn)業(yè)新一輪的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，我們相信，部分已跨界的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)可能受到極大沖擊;不分正想進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)的企業(yè)或資本將“望而卻步”。

★第七，光伏進(jìn)入“后上市時(shí)代”，超過150家光伏企業(yè)已登陸資本市場(chǎng)，2023年底，光伏上市企業(yè)可能突破170家!很多光伏企業(yè)都在想方設(shè)法登陸資本市場(chǎng)。能否上市，很大程度影響企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)水平和市場(chǎng)話語權(quán)，甚至事關(guān)生死!

為什么要上市?融資渠道變多，融資能力增強(qiáng);公司架構(gòu)不同，對(duì)股東意義不同，企業(yè)在行業(yè)和在地方政府的知名度大幅提升;企業(yè)整體品牌溢價(jià)大幅提升，總而言之，企業(yè)的潛在競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升。

黑鷹光伏統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在過往四年中，已有超過70家光伏企業(yè)成功登陸資本市場(chǎng)。此外，截止目前，有24家光伏企業(yè)(光伏業(yè)務(wù)占總營(yíng)收超過30%)正在沖刺IPO，這些企業(yè)業(yè)務(wù)各自涵蓋組件、硅片、逆變器、分布式、檢測(cè)設(shè)備、金剛線等多個(gè)領(lǐng)域。綜合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與發(fā)展的各種變化，黑鷹光伏認(rèn)為，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入“后上市時(shí)代”，各路光伏企業(yè)將不僅在市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)層面展開激烈競(jìng)爭(zhēng)，而且將在資本市場(chǎng)層面展開競(jìng)爭(zhēng)。由是，越來越多的光伏企業(yè)爭(zhēng)相登陸資本市場(chǎng)。

★第八，儲(chǔ)能風(fēng)口打開，成為“必選”，跨行業(yè)，跨產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同成為必然?？梢灶A(yù)料，儲(chǔ)能對(duì)于具有一定局限性的光伏以及風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)的達(dá)成，乃至“碳達(dá)峰”和“碳中和”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，都具有重要意義，這也是我國(guó)近年大力倡導(dǎo)儲(chǔ)能的底層原因。值得注意的是，在光伏領(lǐng)域，陽光電源、華為數(shù)字能源、上能電氣、天合光能、阿特斯太陽能等數(shù)十家企業(yè)均在加速布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)與解決方案。

★第九，產(chǎn)業(yè)大發(fā)展與用地問題矛盾凸顯，小心“達(dá)摩克里斯之劍”!平價(jià)時(shí)代之后的新能源電站，更多的風(fēng)險(xiǎn)被隱藏于平價(jià)的“水面”之下。根據(jù)光伏們臧超的調(diào)研分析：進(jìn)入無保障的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)階段后，在光伏電站長(zhǎng)達(dá)25年的生命周期中，消納、土地與電力交易的不可控變量正成為平價(jià)時(shí)代的運(yùn)營(yíng)端的“三座大山”。其中，用地問題一直被譽(yù)為新能源電站的“達(dá)摩克里斯之劍”，從土地性質(zhì)到土地稅的征收，在糧食安全紅線之下，新能源電站的土地問題仍將持續(xù)。

★第十，“逆全球化”苗頭凸顯，國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)加劇，面對(duì)惡意打壓和重要市場(chǎng)策略調(diào)整，光伏企業(yè)如何出海與避險(xiǎn)?過往兩年半，伴隨全球貿(mào)易變局，光伏領(lǐng)域面臨的挑戰(zhàn)、變數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)也大大增加。除卻美國(guó)的惡意誹謗與打壓，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)與以此為苗頭引發(fā)的新一輪能源危機(jī)，已在很大程度改變?nèi)蚋鞔笫袌?chǎng)，特別是歐美等國(guó)本身的新能源政策。6月初，德國(guó)慕尼黑展會(huì)，中國(guó)光伏企業(yè)高管在機(jī)場(chǎng)被帶走協(xié)助調(diào)查的事件，再次給我們國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)敲響了警鐘。對(duì)于中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)而言，全球不同區(qū)域市場(chǎng)的政策與消息，蘊(yùn)含了各種機(jī)遇與挑戰(zhàn);變數(shù)與風(fēng)險(xiǎn);這也極大考驗(yàn)中國(guó)光伏企業(yè)家們對(duì)全球市場(chǎng)的未來洞察、判斷與靈活應(yīng)對(duì)。

三，光伏過往三次周期洗牌與動(dòng)蕩，已給活下來的企業(yè)諸多借鑒與教訓(xùn)。企業(yè)目前的能力積淀、戰(zhàn)略布局、階段性競(jìng)爭(zhēng)策略，將對(duì)未來發(fā)展格局產(chǎn)業(yè)極為重要的影響。

回溯產(chǎn)業(yè)歷史，身處一個(gè)兼具成長(zhǎng)性、變化性和周期性的行業(yè)，我們已經(jīng)經(jīng)歷過2008年金融危機(jī)、2011—2012年歐美雙反、2018年“531新政”三次下行周期與洗牌。

賽道火熱，前景可期，對(duì)所有光伏人而言，確是好事。但行業(yè)一片大好形勢(shì)下，也必然存在新的變量、風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)?！昂萌兆印?，也不是對(duì)所有企業(yè)而言的。雖然說“人不能兩次踏進(jìn)同一條河流”，但人類和產(chǎn)業(yè)都會(huì)反復(fù)犯同樣的錯(cuò)誤。

★教訓(xùn)一：產(chǎn)業(yè)火熱時(shí)一涌而上，爭(zhēng)搶“快錢”;行業(yè)遇到“寒冬”就一哄而散，最終留下一地雞毛，一聲嘆息!光伏的門檻真的有那么低嗎?人人都能做硅片?人人都能做多晶硅?人人都能做好電池?人人都能“整縣推進(jìn)”? 《光伏投資框架》一文提醒：對(duì)于新進(jìn)入者大家還是謹(jǐn)慎一些。光伏行業(yè)不是有錢就能搞的產(chǎn)業(yè)，他現(xiàn)在的門檻遠(yuǎn)超你的想象，所以不要線性思維而低估了光伏龍頭的護(hù)城河而去投資一些阿貓阿狗，有可能在紅火的產(chǎn)業(yè)鏈背景下你并不賺錢。

★教訓(xùn)二：隨意撕毀合約，缺乏契約精神，打造良好的商業(yè)生態(tài)依然任重道遠(yuǎn)。過往十年，大量光伏企業(yè)和相關(guān)個(gè)人被列為失信被執(zhí)行人。而過去兩年，供應(yīng)鏈博弈下，光伏行業(yè)的違約大量出現(xiàn)。為什么毀約?吳俊杰老師在《光伏十年降本，一夜回到從前》中講了個(gè)故事，某位光伏企業(yè)老總在毀約后的計(jì)算：即使我繳了違約金，按照現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格還能賺得更多，我為什么不毀約?光伏如何構(gòu)建良好的競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)?2021年，對(duì)于此問題，一位行業(yè)龍頭董事長(zhǎng)向黑鷹光伏分析：首要的就是所有企業(yè)都有健康的商業(yè)倫理和理念，這非常重要。它包涵了什么呢?誠(chéng)實(shí)守信，說到做到，互利共贏，以及追求可持續(xù)發(fā)展。我覺得行業(yè)里的企業(yè)如果都能做到這一點(diǎn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的生態(tài)自然就好。

★教訓(xùn)三：過分“自我”，過度“自嗨”，甚至自?shī)首詷罚靶欣餆狒[行外冷”，“雙碳”目標(biāo)加持下，我們更要定位好自己，謙虛謹(jǐn)慎戒驕戒躁，用踏實(shí)行動(dòng)搏取美好未來!光伏發(fā)展到今天，真是非常有必要“跨出光伏看光伏”，有必要從更多視角來審視自己。黑鷹光伏一直強(qiáng)調(diào)，光伏必然加快融入大能源大電力，光伏的生態(tài)也必然融入大商圈，更廣泛的融入全球社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活，融入氣候治理的更大范疇。所謂“槍打出頭鳥”!動(dòng)不動(dòng)“厲害了我的光伏”，過分自嗨，過分自夸，往往會(huì)引起其他領(lǐng)域的“不適”，甚至被惡意“盯上”乃至打壓。時(shí)下，我們迎來了最好的發(fā)展趨勢(shì)，更應(yīng)該謙虛務(wù)實(shí)一些，全行業(yè)扎扎實(shí)實(shí)邁向“雙碳”未來。

★教訓(xùn)四：部分企業(yè)家好大喜功，沒做就開始吹，過分浮夸，企業(yè)迷失定位，企業(yè)家“迷失”自我!你可知有多少企業(yè)功敗垂成?眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了!說的就是這種現(xiàn)象。相信現(xiàn)在很多被市場(chǎng)“捶打”和歷練過的企業(yè)們，早已對(duì)自高自大“引以為戒”了。但我們也看到一些光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的不同企業(yè)，營(yíng)收規(guī)模十幾二十億，甚至小幾億，企業(yè)的管理層或是老大已經(jīng)在夸夸其談“基業(yè)長(zhǎng)青”，“全球著名”，“全球頂尖品牌”。有的企業(yè)營(yíng)收剛過百億，企業(yè)的創(chuàng)始人已在標(biāo)榜自己掌舵下的企業(yè)是“偉大的企業(yè)”。其實(shí)，企業(yè)老大自我標(biāo)榜，純屬個(gè)人自由，但從過往歷史經(jīng)驗(yàn)看，但一個(gè)企業(yè)的老大“飄了”，這個(gè)企業(yè)可能就有些危險(xiǎn)了。

★教訓(xùn)五：行業(yè)輿論環(huán)境只有褒獎(jiǎng)，只說好話，多元的、批評(píng)的產(chǎn)業(yè)輿論環(huán)境嚴(yán)重缺失!一個(gè)產(chǎn)業(yè)從不自信到自信的表現(xiàn)之一，是具有主動(dòng)的歡迎批評(píng)與自我批評(píng)的承受力。回顧光伏行業(yè)20年，總是有那么幾年，總有那么個(gè)階段，整個(gè)行業(yè)的輿論環(huán)境你好我好大家好，有褒獎(jiǎng)，只說好話。即使到了2023年，多元的、批評(píng)的產(chǎn)業(yè)輿論環(huán)境依然缺失。

★教訓(xùn)六：惡意的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，餓死同行、累死自己、坑死甲方!光伏最慘烈的競(jìng)爭(zhēng)可能出現(xiàn)在2023年!雖然過往一年多，產(chǎn)業(yè)因供應(yīng)鏈博弈出現(xiàn)持續(xù)漲價(jià)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，降價(jià)是必然趨勢(shì)。不用僥幸，光伏如今的“高價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”必然會(huì)走向“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”;而“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”也未必全是好事。從光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷程來看，“惡意”的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)更為常見。進(jìn)入“平價(jià)時(shí)代”后，光伏產(chǎn)業(yè)是否還會(huì)出現(xiàn)惡意的低價(jià)中標(biāo)、惡意的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)?

★教訓(xùn)七：過度“營(yíng)銷”，“噱頭營(yíng)銷”，花式博眼球，費(fèi)力未必有用，除了賣力叫賣的疲憊和觥籌交錯(cuò)的醉意，真的有多大收獲呢?更有效和更專業(yè)的差異化營(yíng)銷在哪里?黑鷹光伏發(fā)現(xiàn)，最近幾年，光伏產(chǎn)業(yè)的整體營(yíng)銷與推廣水平確實(shí)得到了不小的提高，一些企業(yè)也想互聯(lián)網(wǎng)、汽車、醫(yī)藥等成熟產(chǎn)業(yè)取經(jīng)，學(xué)到了不少東西，甚至一些企業(yè)挖來了這些行業(yè)的人來做市場(chǎng)推廣和品牌。

在我們的印象中，曾經(jīng)很多光伏展會(huì)，人流攢動(dòng)，震耳欲聾，聲嘶力竭，論壇趕場(chǎng)，你方唱罷我登場(chǎng)，這就是中國(guó)各行業(yè)展會(huì)的一個(gè)縮影。當(dāng)人群散去，每個(gè)廠商參展人員除了賣力叫賣的疲憊和觥籌交錯(cuò)的醉意，真的有多大收獲呢?

“新能薈”創(chuàng)始人張麗廣就曾撰文分析：對(duì)于大品牌來說，某個(gè)展會(huì)也是全國(guó)各地巡展計(jì)劃表中的普通一站而已;對(duì)于小品牌或者說沒有品牌的廠商來說：雖然人家唱主角，咱弄個(gè)標(biāo)攤也來湊湊熱鬧，蹭蹭人氣，祈求能通過現(xiàn)場(chǎng)叫賣把幾千元的攤位費(fèi)給收回來;而對(duì)于不大不小的品牌來說是最痛苦的：品牌力不大，展位不敢小，產(chǎn)品沒特色，銷量上不去，人前陪笑臉，人后愁莫展。“所有的光伏產(chǎn)品都要尊重其本身的價(jià)值。回歸價(jià)值，價(jià)值營(yíng)銷，才是光伏營(yíng)銷的根本出路。”“請(qǐng)每一位光伏廠商捫心自問，你的品牌的核心價(jià)值在哪里?”

★教訓(xùn)八：部分企業(yè)家熱衷玩弄資本，特別指望從資本獲利，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新，先進(jìn)產(chǎn)能的布局、員工發(fā)展與呼吁等等方面卻不上心!但光伏歷史上，玩弄資本又被資本反噬的案例已經(jīng)有很多了。不少光伏企業(yè)家非常熱衷玩資本，也非常喜歡包裝炒作各種先進(jìn)概念。而在干實(shí)事上，事情進(jìn)展剛剛到第一步，企業(yè)家便對(duì)外宣稱已經(jīng)做到了第二步甚至第三部。等行業(yè)與媒體等著某企業(yè)吹的牛落地時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)不了了之，云里霧里。與此同時(shí)，一些熱衷玩弄資本的企業(yè)家，在企業(yè)稍有規(guī)模后，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)投入、先進(jìn)產(chǎn)能的布局、員工發(fā)展與福利等等方面卻不上心。資本往往是一把雙刃劍，資本與實(shí)業(yè)結(jié)合得好，往往能助力企業(yè)快速發(fā)展。但對(duì)于以扎實(shí)的制造和技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的光伏產(chǎn)業(yè)而言，如果一家企業(yè)小有成就就開始放松實(shí)體，企業(yè)家或高層把大量精力放在玩資本，老想著靠資本“一夜沖天”，那這家企業(yè)可能就危險(xiǎn)了。

★教訓(xùn)九：很多光伏企業(yè)沒有應(yīng)對(duì)周期變化和“寒冬”的經(jīng)驗(yàn)、準(zhǔn)備和歷練，只會(huì)過好日子，不會(huì)過難日子，潮水突然退去，立馬成為“裸泳者”!市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太殘酷，經(jīng)營(yíng)企業(yè)太辛苦。如何應(yīng)對(duì)周期性，如何應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)寒冬，是所有企業(yè)的必選題。我們回顧光伏產(chǎn)業(yè)的20年，它的成長(zhǎng)性、變化性，往往與周期性緊密相隨：光伏產(chǎn)業(yè)除了要跟隨行經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有經(jīng)濟(jì)周期以外，還會(huì)有補(bǔ)貼退坡、技術(shù)更新迭代帶來的行業(yè)內(nèi)獨(dú)有的周期。具體體現(xiàn)為庫(kù)存變化帶來的庫(kù)存周期，由產(chǎn)能變化帶來的產(chǎn)能周期，由技術(shù)變革帶來的經(jīng)濟(jì)周期。加之經(jīng)濟(jì)危機(jī)、國(guó)際貿(mào)易摩擦、政策劇變等疊加，行業(yè)周期往往又伴隨產(chǎn)業(yè)洗牌。一旦激烈洗牌，一些在“溫水”中生活的舒舒服服的企業(yè)立馬倒閉，產(chǎn)業(yè)一片慘狀。在此過程中，有的企業(yè)加速崛起，也有企業(yè)隕落或式微。

★教訓(xùn)十：產(chǎn)品質(zhì)量問題、安全問題依然存在，“整縣推進(jìn)”與“鄉(xiāng)村振興”下，光伏走進(jìn)“千家萬戶”，加速走進(jìn)尋常百姓家，產(chǎn)業(yè)更要保證安全與質(zhì)量，保證終端用戶及老百姓的生命財(cái)產(chǎn)安全，不能“一顆老鼠屎攪壞一鍋湯”。保證質(zhì)量，保障安全，這是一個(gè)產(chǎn)業(yè)的命脈和底線，也是光伏電站取得投資回報(bào)的根基所在。不管是地面、山地、屋頂?shù)裙夥娬緢?chǎng)景，安全都是一票否決的原則問題。安全問題得不到保障，這與國(guó)家層面“3060”的大方向不相符，與光伏快速發(fā)展的行業(yè)趨勢(shì)不相符，與黨中央最大努力保障人民群眾生命財(cái)產(chǎn)安全的指示精神嚴(yán)重不符。

四，商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，殘酷激烈。鮮有溫情脈脈，往往你死我活。沒有籌碼，注定被收割;有籌碼，則注定收割別人。新一輪價(jià)格戰(zhàn)與大洗牌之下，不少企業(yè)將必然被淘汰出局!

“雙碳”大背景下，“坡長(zhǎng)雪厚”的光伏已不用擔(dān)心整體的“共識(shí)”問題，其作為最火爆的投資“賽道”，洗牌的邏輯與結(jié)果，可能和過往都有所不同。當(dāng)然，本文僅是一家之言，黑鷹的視角和觀點(diǎn)意在提示風(fēng)險(xiǎn);我們也曾撰文分析認(rèn)為，以下十種光伏企業(yè)最有可能在新一輪競(jìng)爭(zhēng)與洗牌中加速被“出清”：

★第一種，跨界幅度太大，但無制造基因，無技術(shù)儲(chǔ)備，資金支持成迷，臨時(shí)搭臺(tái)瘋狂挖人，這樣的企業(yè)要注意了。

★第二種，誤把產(chǎn)能的短期優(yōu)勢(shì)當(dāng)作長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，把短期的戰(zhàn)術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力當(dāng)作整體的戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)一旦發(fā)生劇烈變動(dòng)，類似企業(yè)可能積重難返。

★第三種，一些企業(yè)巨量投資的節(jié)點(diǎn)選擇充滿“賭性”，特別是一些新進(jìn)入者產(chǎn)能投資還處于重資產(chǎn)投資的初期布局，如果不久后市場(chǎng)行情暴跌，那這樣的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基本接近無限大。

★第四種，決策“一言堂”，創(chuàng)始人獨(dú)斷專橫遲早給光伏企業(yè)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。

★第五種，企業(yè)家熱衷玩資本，喜歡在資本市場(chǎng)不斷“瞎折騰”，在創(chuàng)新制造和實(shí)業(yè)方面根基不牢的制造企業(yè)遲早出問題。

★第六種，瘋狂擴(kuò)張的同時(shí)，企業(yè)如果負(fù)債率激增，現(xiàn)金流緊張兮兮，庫(kù)存高企，三角債嚴(yán)重的話就危險(xiǎn)了。

★第七種，沒有創(chuàng)新精神，骨子里不具備創(chuàng)新基因，失去創(chuàng)新能力和動(dòng)力，特別是跟不上新一輪技術(shù)迭代的企業(yè)遲早會(huì)被淘汰。

★第八種，企業(yè)管理粗放，管理與機(jī)制建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上規(guī)模發(fā)展和瘋狂擴(kuò)張步伐的企業(yè)，壓力和風(fēng)險(xiǎn)也不小。

★第九種，光伏產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與格局愈發(fā)復(fù)雜，自我定位不清晰的企業(yè)很危險(xiǎn)?！半p碳”下，你是誰，你是否融入了“競(jìng)合鏈條”，你要往哪里去?

★第十種，“雙碳”背景下，產(chǎn)業(yè)火爆發(fā)展的同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部卻矛盾重重，包括管理層與大股東的矛盾，管理層拉幫結(jié)派，家族企業(yè)內(nèi)部矛盾等等，光伏過往的歷史已證明，無盡的內(nèi)部矛盾與內(nèi)斗過后，企業(yè)常常被內(nèi)耗，無心研發(fā)創(chuàng)新及市場(chǎng)化拓展，企業(yè)最終一蹶不振甚至最終倒閉。

綜合光伏產(chǎn)業(yè)過往波折的教訓(xùn)，加之黑鷹光伏長(zhǎng)期對(duì)企業(yè)的分析，我們認(rèn)為，在新一輪殘酷的洗牌期，企業(yè)要活下去、活得好、活得長(zhǎng)久，各種關(guān)聯(lián)要素不少，不過，首先需要具備以下基本特質(zhì)。

一，保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)策略。尚德、賽維、英利、海潤(rùn)等企業(yè)之?dāng)?，很大一個(gè)原因，是在激烈的產(chǎn)能擴(kuò)張中，采取了激進(jìn)的財(cái)務(wù)策略，最終資不抵債，陷入破產(chǎn)重組或一蹶不振。

筆者分析部分上市公司的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，過去三年中，一些中型、大型企業(yè)的現(xiàn)金流也很緊張，庫(kù)存方面也有不小的壓力，一些企業(yè)應(yīng)收賬款和負(fù)債率高企，管理成本增加明顯。如果長(zhǎng)期沒有有效的策略和渠道解決上述問題和壓力，一些企業(yè)會(huì)失去持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，最終在此次洗牌突然“斷弦”，乃至倒閉。

我們分析認(rèn)為，在嚴(yán)峻的產(chǎn)業(yè)及金融環(huán)境下，擁有更多資金儲(chǔ)備的企業(yè)才更有可能勝出，成為產(chǎn)業(yè)新格局的領(lǐng)軍者。

二、必須具備核心技術(shù)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)的一份報(bào)告，自2009年以來，光伏平準(zhǔn)化度電成本下降近90%。成本的下降，首先得益于企業(yè)持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和各種產(chǎn)品的規(guī)?；茝V投放。持續(xù)的創(chuàng)新能力與產(chǎn)品力，是一個(gè)志在長(zhǎng)遠(yuǎn)的光伏企業(yè)必備的核心素質(zhì)。

從技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)角度，光伏的主邏輯是發(fā)出一度電的成本是否能夠不斷降低，對(duì)領(lǐng)先性的判斷是基于同樣資源條件下，是否能夠達(dá)到度電成本最優(yōu)的方案或技術(shù)路線。此外，對(duì)于技術(shù)研發(fā)的商業(yè)化、以及未來風(fēng)險(xiǎn)，要有成熟的評(píng)判機(jī)制和反應(yīng)機(jī)制。對(duì)于企業(yè)而言，在未來殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，必須清楚：如何看到問題、找到本質(zhì)、投入研發(fā)、找到解決問題的方法再快速導(dǎo)入生產(chǎn)線?類似循環(huán)改進(jìn)的方式如何嵌入研發(fā)與生產(chǎn)相結(jié)合的體系之中?如何預(yù)防突然出現(xiàn)的“黑科技”的沖擊?

什么是好的技術(shù)?目前光伏產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)入“n型時(shí)代”，那種技術(shù)最有競(jìng)爭(zhēng)力?核心還是一樣的：更高的能量密度和更低的單瓦成本就是好，能給客戶創(chuàng)造更多價(jià)值就是好。

三、擴(kuò)產(chǎn)必須要有足夠的資源要素支撐。每次洗牌，有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)淘汰落后企業(yè)，先進(jìn)產(chǎn)能必然淘汰落后產(chǎn)能。從2020年至2023年初，持續(xù)的“軍備競(jìng)賽”中，企業(yè)要保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必須保證新擴(kuò)張的產(chǎn)能是先進(jìn)產(chǎn)能。此外，加速擴(kuò)產(chǎn)背后，必須要有足夠的資源要素支撐。管理能否跟得上，銷售渠道是否跟得上，人力資源是否跟得上，融資能力是否配比?而對(duì)于快速發(fā)展的大型企業(yè)而言，管理機(jī)制能否跟上，也非常關(guān)鍵。

此外，技改和投資能否在一定時(shí)間內(nèi)獲得經(jīng)濟(jì)收益?各種要素都必須充分考量。

四、強(qiáng)化全球化能力。光伏“531”的經(jīng)驗(yàn)證明，雞蛋放在一個(gè)籃子里終究是不安全的。如果過于依賴某一國(guó)家或區(qū)域市場(chǎng)，一但政策或市場(chǎng)有變，公司的生存就可能立即陷入生死存亡的境地。

伴隨平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的到來，更多中國(guó)光伏企業(yè)、特別是有實(shí)力的頭部企業(yè)，更需加大走出去的步伐，構(gòu)建一個(gè)成熟的面向全球市場(chǎng)的創(chuàng)新生態(tài)、創(chuàng)新體制和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，由此影響、帶動(dòng)和引領(lǐng)全球合作與資源整合，保證其持續(xù)加速發(fā)展。

五、科學(xué)的決策機(jī)制不可或缺。毋庸置疑，包括尚德、賽維、英利、海潤(rùn)等等企業(yè)，均打上了創(chuàng)始人強(qiáng)烈的個(gè)人印記。在企業(yè)發(fā)展初期，創(chuàng)始人強(qiáng)烈的進(jìn)取意志，戰(zhàn)略決斷，知識(shí)儲(chǔ)備等等，均直接促成了企業(yè)的快速發(fā)展。但在企業(yè)和個(gè)人“功成名就”后，“一言堂”的決策方式，往往弊大于利。

回溯產(chǎn)業(yè)歷史，尚德和賽維等巨頭之?dāng)?，很大程度正源于施正榮、彭小峰在戰(zhàn)略決策上的失誤，一步錯(cuò)，步步錯(cuò)，最終難挽頹勢(shì)。

特別是，在戰(zhàn)略決策和市場(chǎng)布局上，企業(yè)家到底是要“面子”，還是要“里子”，這是個(gè)很重要的問題。在過往的洗牌周期，一些企業(yè)家曾經(jīng)豪氣干云、一擲千金的決策，最終致敗。

如今，伴隨光伏企業(yè)與企業(yè)家群體的成熟，光伏企業(yè)建立科學(xué)的管理機(jī)制和決策機(jī)制不可或缺。筆者想起一位頭部企業(yè)家的分析：一個(gè)人說了算的治理機(jī)制和決策機(jī)制，可能會(huì)導(dǎo)致未來企業(yè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要避免“一言堂”決策，避免企業(yè)發(fā)展的“賭”，要為避免沖動(dòng)規(guī)劃打造“防火墻”。

“你說當(dāng)年的風(fēng)險(xiǎn)是壞事嗎，我覺得那是好事。為什么呢?因?yàn)樗l(fā)生在我企業(yè)還小的時(shí)候，如果我企業(yè)一帆風(fēng)順做到很大的時(shí)候，再發(fā)生大的錯(cuò)誤決策，那很有可能企業(yè)就垮掉了，那很可能是致命的。所以任何事，多個(gè)角度去看?！?/p>