【中國(guó)傳動(dòng)網(wǎng) 市場(chǎng)分析】 盡管中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)第四季造成干擾，伴隨傳統(tǒng)淡季效應(yīng)，本季將呈現(xiàn)MLCC缺貨2年以來(lái)首次逆風(fēng)，不過業(yè)界也寄望，中美貿(mào)易戰(zhàn)傳出緩解之下，品牌廠重新釋出遞延的訂單，將可迅速化解庫(kù)存疑慮。

MLCC廠目前僅通路商日電貿(mào)（3090）尚未公布財(cái)報(bào)，從已經(jīng)公布財(cái)報(bào)的幾家制造商來(lái)看，前三季的合併累計(jì)獲利已達(dá)481.29億元，在繳出亮麗成績(jī)單之余，國(guó)巨、華新科、禾伸堂也同時(shí)針對(duì)第四季展望示警，認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)、傳統(tǒng)淡季以及第三季比較基期拉高，導(dǎo)致第四季營(yíng)運(yùn)看法轉(zhuǎn)向保守。

MLCC廠今年前三季獲利概況

惟股價(jià)對(duì)第四季營(yíng)運(yùn)下滑的警訊似乎反應(yīng)淡定，華新科相關(guān)集團(tuán)公司昨日股價(jià)持續(xù)上演報(bào)復(fù)性反彈，實(shí)施庫(kù)藏股的華新科已經(jīng)連拉3根漲停板，多方無(wú)懼于第四季的調(diào)整壓力。

昨日美國(guó)總統(tǒng)川普以及大陸國(guó)家主席習(xí)近平熱線，雙方在中美貿(mào)易爭(zhēng)端上似乎露出曙光，若中美貿(mào)易摩擦大幅度紓緩，被動(dòng)元件業(yè)者認(rèn)為，對(duì)緩和MLCC市場(chǎng)氣氛有立竿見影的效果。

廠商指出，MLCC第四季的雜音主要來(lái)自于中美貿(mào)易戰(zhàn)，因不確定因素攀升，品牌廠不愿100％釋出手中訂單，加上英特爾CPU短缺，衝擊供應(yīng)鏈無(wú)法順利出貨，更進(jìn)一步削減MLCC拉貨動(dòng)能，100％的訂單可能僅釋出其中的3成，反應(yīng)在MLCC廠的訂單上，就是突然縮手。

MLCC缺貨2年以來(lái)，3C常用料以國(guó)巨、華新科為出貨主力，歷經(jīng)多次調(diào)漲，臺(tái)商的價(jià)格已高于日、韓廠，而且存在價(jià)差，因此日、韓的價(jià)格仍穩(wěn)，回頭與國(guó)巨、華新科進(jìn)行價(jià)格廝殺的機(jī)率很低，換言之，有龐大產(chǎn)能競(jìng)價(jià)的廠商并不多，加上EMS廠手上均有庫(kù)存水位，一旦價(jià)格下滑，EMS廠恐需提列庫(kù)存跌價(jià)損失，買、賣雙方都不樂見，因此第四季EMS廠的合約價(jià)可望持穩(wěn)。

廠商也指出，下周美國(guó)期中選舉，中美貿(mào)易戰(zhàn)若大幅度緩解，加上選舉過后不確定因素厘清，品牌廠的訂單可望加速釋出，現(xiàn)貨市場(chǎng)殺低的壓力將立即紓解，雖然景氣不至于呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，但庫(kù)存可望迅速消化，明年第一季的拉貨動(dòng)能可以期待。